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265亿!曾收购拜耳、赛默飞业务!这一械企是今年日本最大的IPO

2021-09-10

来源: 器械之家

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9月7日,据外媒消息称,日本医疗设备制造商PHC控股集团(原松下医疗保健)将于10月14日在东京证券交易所上市,募资高达1977亿日元(约合117亿元人民币)。资料显示,PHC将发行至多5340万股股票,这将是日本今年规模最大的IPO。按PHC的指示价每股3700日元计算,该公司市值将达到4520亿日元(约合265亿元人民币)。


公开资料显示,2014年,美国私募股权公司KKR & Co以16.7亿美元的价格分拆收购了松下集团的医疗保健部门,PHC控股集团从松下集团独立。之后,PHC先后收购了拜耳、赛默飞等全球知名企业的部分业务。目前,PHC集团已形成糖尿病业务、诊断与生命科学以及医疗保健三大业务为主的医疗设备制造商


那么,分拆独立7年后将以年度最高IPO上市的PHC背后有着怎样的发展历史?收购拜耳、赛默飞的部分业务后其在海外市场的扩展能否顺利进行?在目前全球的糖尿病、生命科学以及诊断业务市场逐渐被大厂名企的稳定占领的情况下,PHC的发展又将何去何从?


01

PHC募资18亿美元将于十月上市 

成日本年度最大规模IPO

 
日前,据外媒消息称,日本医疗设备制造商PHC控股集团将于10月14日在东京证券交易所上市,募资高达1977亿日元(约合117亿元人民币)。资料显示,PHC将发行至多5340万股股票,这将是日本今年规模最大的IPO
 
按PHC的指示价每股3700日元计算,该公司市值将达到4520亿日元(约合265亿元人民币)。不过,最终价格将在10月6日决定,价格区间将于9月28日公布。

资料显示,目前,KKR持有PHC 45.77%的股份,三井物产和松下集团分别持有20.17%和10.79%的股份。高盛集团、美国银行、摩根大通、摩根士丹利、KKR、三井住友金融集团和瑞穗金融集团是此次发行的联席全球协调人。 


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PHC方面表示,计划将IPO所得款项用于加强糖尿病管理领域的分销和物流网络,提高诊断和生命科学领域的生产能力,并偿还借款。据悉,PHC的IPO将是日本自2018年12月软银集团电信业务以210亿美元上市以来规模最大的首次股票发售。
 
公开资料显示,PHC的历史可以追溯到1969年成立的松下寿电子株式会社。在经过几十年的发展后,2007年,松下电器工业株式会社的医疗保健业务转让给松下四国电子株式会社,并于2010年更名为松下医疗保健有限公司。2012年又与松下控股株式会社合并为医疗保健事业部
 
直到2014年,美国私募股权公司KKR & Co以16.7亿美元的价格分拆收购了松下集团的医疗保健部门,PHC从松下集团独立。分拆成立后的PHC在2016年和2019年分别收购了拜耳的糖尿病诊断业务和赛默飞的解剖病理学业务。并在2018年,将公司名称从松下医疗控股有限公司(Panasonic Healthcare Holdings Co.,Ltd)变更为PHC Holdings Corporation。
 
而日本的相关数据显示,2021年日本IPO筹集了约 34 亿美元,较2020年同期的8.04亿美元大幅增加。有消息称,在上周宣布首相菅义伟将下台后,日本股市面临着高涨趋势,这将引发人们对刺激经济的新政策的乐观情绪。


02

PHC以10亿欧元的价格收购

拜耳糖尿病业务 

2016年1月,Panasonic Healthcare(彼时还未更名PHC Holdings Corporation)宣布以10亿欧元(约合76亿元人民币)的价格完成对拜耳公司糖尿病护理业务的收购,收购的糖尿病护理业务将由一家名为 Ascensia Diabetes Care。
 
据悉,Ascensia Diabetes Care是一家全球性的专业糖尿病护理公司,致力于提供高质量的解决方案和精密工具,同时拥有一系列产品,包括领先的 CONTOUR血糖仪产品组合。这些产品结合了先进的技术和用户友好的功能,满足了糖尿病患者的需求。而在通过拜耳出售给Panasonic Healthcare并完成交易后,Ascensia Diabetes Care和Panasonic Healthcare一起为超过125个国家与地区的糖尿病患者开发、制造、营销和销售血糖监测仪和血糖仪

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彼时,Panasonic Healthcare 总裁 Hidehito Kotani 表示,公司的目标是确保所有需要的患者都能获得高质量的技术和糖尿病护理解决方案。松下医疗保健和 Ascensia Diabetes Care 的合并将大大有助于实现这一目标,并与 KKR共同将世界一流的产品为全球更多地方的更多患者提供服务。Hidehito Kotani补充说道:“我们非常期待在糖尿病护理行业的这个重要节点上扩展这项业务并创新新的解决方案。”
 
而Ascensia Diabetes Care 认为,松下医疗一直是开发关键糖尿病护理产品的先驱,公司与其合作是扩大公司业务并更好地为全球患者、客户和合作伙伴服务的独特机会。
 
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截图源自PHC官网


如今,随着糖尿病病例逐年增加,早期诊断和有效治疗比以往任何时候都更加重要。PHC通过与Ascensia Diabetes Care的合作,大大提高了血糖监测系统的精度和人性化程度,为患者提供了可以安全使用的数据链接解决方案。目前已生产出以CONTOUR ®  NEXT 系列为代表的明星产品。


03

PHC以11.4亿美元收购

赛默飞的解剖病理学业务


到了2019年1月,PHC宣布已与赛默飞签署最终协议,以约11.4亿美元的价格收购其解剖病理学业务。根据协议,PHC于2019年第二季度正式接管赛默飞的解剖病理学业务。


公开资料显示,赛默飞是全球科学服务领域的领导者,在50个国家拥有约5万名员工。其业务主要包括生命科学、分析仪器(工业和应用科学)、临床诊断、实验室与服务四大板块。其2018年第三季度营业收入增长16%至59.2亿美元。而解剖病理学业务是其临床诊断部门的一部分,主要业务为销售用于诊断疾病的显微镜载玻片、离心机和其他仪器显微镜载玻片。根据赛默飞公告,该板块业务年收入约为3.5亿美元。


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有消息称,彼时出售的解剖病理学是赛默飞较为成熟的业务,但受迫于CMS(医疗保险和服务中心)的价格压力,其服务的客户群数量规模日渐缩小。赛默飞的管理层一直在反复权衡其业务组成,对于这些非核心资产,赛默飞不惜以优惠的 “折扣价”来吸引潜在买家。鉴于解剖病理学业务的增长低于公司平均增速,科技含量也不具有竞争力,为了应对发展迅速的医疗市场,赛默飞决定将这一业务出售给PHC。


而对于PHC而言,收购赛默飞的解剖病理学业务是其扩展业务、扩大业务组合的重要一步。彼时,PHC首席执行官Hidehito Kotani认为,赛默飞的解剖病理学业务在全球医院市场,尤其是在美国,拥有强大的客户基础,是一项具有良好增长潜力的稳固业务。“我们相信其将为我们的利益相关方创造价值,成为我们不断增长的诊断和医疗保健产品的组成部分之一。”


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而在当时,对于PHC来说,摆脱日本本土经济发展疲软,以出海发展来寻求业务增长点成了当时的工作重点。以赛默飞的解剖病理学为突破口,撕开以美国为代表的海外市场的口子对于PHC来说不失为一次重大机会。


——

如今,PHC在全球拥有9700多名员工,公司通过美国和日本的研发中心在全球范围内开展研发活动,为超过 125 个国家的患者、医疗保健专业人员和研究人员提供用于糖尿病管理、生命科学和诊断以及增强型医疗保健解决方案的产品和服务。


根据IPO申请资料的数据显示,PHC截至今年3月的财年收入为28亿美元。而即将于10月在东京整卷交易所的正式上市,按照PHC每股3700日元的指示价计算,公司市值将达41亿美元(4520亿日元)。


不过,目前全球范围内的糖尿病、生命科学以及诊断业务三大领域已经被美敦力、罗氏、雅培等为代表的全球知名械企纷纷占领,那么以2021年度日本最高IPO上市的PHC又能否从这些巨头中分得一杯羹呢?未来,器械之家将持续关注其动态。


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