265亿！曾收购拜耳、赛默飞业务！这一械企是今年日本最大的IPO

9月7日，据外媒消息称，日本医疗设备制造商PHC控股集团（原松下医疗保健）将于10月14日在东京证券交易所上市，募资高达1977亿日元（约合117亿元人民币）。资料显示，PHC将发行至多5340万股股票，这将是日本今年规模最大的IPO。按PHC的指示价每股3700日元计算，该公司市值将达到4520亿日元（约合265亿元人民币）。

公开资料显示，2014年，美国私募股权公司KKR & Co以16.7亿美元的价格分拆收购了松下集团的医疗保健部门，PHC控股集团从松下集团独立。之后，PHC先后收购了拜耳、赛默飞等全球知名企业的部分业务。目前，PHC集团已形成糖尿病业务、诊断与生命科学以及医疗保健三大业务为主的医疗设备制造商。

那么，分拆独立7年后将以年度最高IPO上市的PHC背后有着怎样的发展历史？收购拜耳、赛默飞的部分业务后其在海外市场的扩展能否顺利进行？在目前全球的糖尿病、生命科学以及诊断业务市场逐渐被大厂名企的稳定占领的情况下，PHC的发展又将何去何从？

成日本年度最大规模IPO

拜耳糖尿病业务 

PHC以11.4亿美元收购

赛默飞的解剖病理学业务

到了2019年1月，PHC宣布已与赛默飞签署最终协议，以约11.4亿美元的价格收购其解剖病理学业务。根据协议，PHC于2019年第二季度正式接管赛默飞的解剖病理学业务。

公开资料显示，赛默飞是全球科学服务领域的领导者，在50个国家拥有约5万名员工。其业务主要包括生命科学、分析仪器（工业和应用科学）、临床诊断、实验室与服务四大板块。其2018年第三季度营业收入增长16％至59.2亿美元。而解剖病理学业务是其临床诊断部门的一部分，主要业务为销售用于诊断疾病的显微镜载玻片、离心机和其他仪器显微镜载玻片。根据赛默飞公告，该板块业务年收入约为3.5亿美元。

有消息称，彼时出售的解剖病理学是赛默飞较为成熟的业务，但受迫于CMS（医疗保险和服务中心）的价格压力，其服务的客户群数量规模日渐缩小。赛默飞的管理层一直在反复权衡其业务组成，对于这些非核心资产，赛默飞不惜以优惠的 “折扣价”来吸引潜在买家。鉴于解剖病理学业务的增长低于公司平均增速，科技含量也不具有竞争力，为了应对发展迅速的医疗市场，赛默飞决定将这一业务出售给PHC。

而对于PHC而言，收购赛默飞的解剖病理学业务是其扩展业务、扩大业务组合的重要一步。彼时，PHC首席执行官Hidehito Kotani认为，赛默飞的解剖病理学业务在全球医院市场，尤其是在美国，拥有强大的客户基础，是一项具有良好增长潜力的稳固业务。“我们相信其将为我们的利益相关方创造价值，成为我们不断增长的诊断和医疗保健产品的组成部分之一。”

而在当时，对于PHC来说，摆脱日本本土经济发展疲软，以出海发展来寻求业务增长点成了当时的工作重点。以赛默飞的解剖病理学为突破口，撕开以美国为代表的海外市场的口子对于PHC来说不失为一次重大机会。

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如今，PHC在全球拥有9700多名员工，公司通过美国和日本的研发中心在全球范围内开展研发活动，为超过 125 个国家的患者、医疗保健专业人员和研究人员提供用于糖尿病管理、生命科学和诊断以及增强型医疗保健解决方案的产品和服务。

根据IPO申请资料的数据显示，PHC截至今年3月的财年收入为28亿美元。而即将于10月在东京整卷交易所的正式上市，按照PHC每股3700日元的指示价计算，公司市值将达41亿美元（4520亿日元）。

不过，目前全球范围内的糖尿病、生命科学以及诊断业务三大领域已经被美敦力、罗氏、雅培等为代表的全球知名械企纷纷占领，那么以2021年度日本最高IPO上市的PHC又能否从这些巨头中分得一杯羹呢？未来，器械之家将持续关注其动态。